一、2001年降息周期 背景：互联网泡沫破裂与9.11事件。 降息措施：2001年1月至2003年6月，美联储将联邦基金利率自6.5%调至1%。 美股反应：降息初期，受经济衰退与市场不确定性影响，标普500指数下跌。但随降息政策持续与经济复苏，2003年美股开始回升。 A股反应：同期配资期货，上证综指表现低迷，从2001年6月的高点跌至2002年年底的低位。 二、2007-2008年降息周期 背景：次贷危机与全球金融危机。 降息措施：2007年9月至2008年12月，美联储大幅降息，联邦基金利率从5.25%降至0-0.25%。 美股反应：虽多次降息，但2008年标普500指数仍大幅下跌超50%，后于2009年3月开始强劲反弹。 A股反应：上证综指在2007年上半年大幅上涨后，于2008年次贷危机爆发后剧烈下跌。 三、2019年降息周期 背景：经济增长放缓与贸易战的不确定性。 降息措施：2019年7月至10月，美联储三次降息，将利率从2.25-2.50%降至1.50-1.75%。 美股反应：标普500指数全年上涨约29%。 A股反应：上证综指全年上涨约22%。 四、2020年降息周期 背景：COVID-19引发的全球经济衰退。 美联储降息：2020年3月，美联储两次紧急降息至0-0.25%。 美股反应：初期标普500指数下跌超30%，后迅速反弹并在下半年创新高。 A股反应：上证综指初期跌至2700点，后快速反弹，全年涨幅超10%。